无人超市、自动驾驶、智能炒股、安防监控……我国人工智能世界领先,大机会在哪一年?【首席看市】

央视交易时间2018-10-23 13:23:46


     主持人:介绍一下今天来到演播室的嘉宾,招商证券计算机行业首席分析师刘泽晶,欢迎。我们今天重点来探讨人工智能。国务院上周是印发了整个的发展规划,也提出来三步走,到2030年成为世界主要的人工智能的创新中心。所以大家可能首先大家会比较关心,我们现在人工智能总体水平发展到底怎么样,跟世界领先水平距离又有多少?

刘泽晶:从我们的行业跟踪研究来看,首先从应用端,因为我们国家的整个IT,包括之前的移动互联网应用端都是比较精彩纷呈的。所以在人工智能我们也可以看到,比如在安防,比如说现在在一些智能汽车,比如说在一些医疗领域,都有一些推广。在应用领域,我们认为在中国人工智能这个大产业里边,其实并没有大家之前想象的比美国落后,反而还是觉得世界领先水平的,只是在一些基础的层面,比如说在芯片层面,比如说在一些理论研究层面,可能还是稍微有一点点差距。

    主持人:在基础端我们差距比较大,但是在应用端,实际上就没有太多差距。

    刘泽晶:对,在应用端,其实我们国内的这个,不管是移动互联网也好还是人工智能也好,还是像之前的IT也好,其实我们应用端的整个产业链拉的是比较宽、比较长的,所以我们国内的中小公司也好,各种公司也好,大家应用端走的还相对来说在世界比较靠前的。 

    主持人:你怎么看这次国务院印发的新一代人工智能的发展规划,它里面你觉得主要的亮点在哪?

刘泽晶:我觉得这一次亮点的话主要是看到两点,第一个就是明确提出了一个三步走的战略,第一个2020年,核心产业到1500亿,然后到了2025年的时候核心产业到4000亿,然后2030年的时候核心产业到1万亿,然后拉动相关的产业链的话是1万、5万和10万亿的一个规模。那么这个是明确提出了一个量化的要求。

第二,明确提出了希望在我们国内有这种龙头型的这种世界级龙头公司出现,就类似于之前的在互联网或者移动互联网领域我们出现了BAT。包括现在有京东、滴滴,很多这种独角兽的公司和大的巨头都出现了,所以国家也希望在人工智能领域,也能出现类似这种大的人工智能产业里面的龙头企业。

主持人:我们在应用端,现在应该是比较精彩纷呈,但是在技术领域,比如说哪些细分行业,我们的技术突破可能会率先起来?

    刘泽晶:首先第一点的话,在我们国内的话可能像安防这些领域,我们国家一直走的相对来说比较靠前的,那么它的设备端已经是全球排名前一前二了。那么在人工智能的一些算法加入之后,提高效率,包括人脸识别这些,那么在这块的应用开始已经走在世界前列了。还有无人驾驶汽车,像自动驾驶、智能驾驶这些领域,其实我们很多国内的这些企业都开始蠢蠢欲动了。

    主持人:所以你觉得在这些方面可能率先突破,而且在市场上也表现出来了,所以在未来几年,规划里头,我们看到也提出来,说三年内就要培育出骨干企业,你觉得现在A股上市公司里头有哪些可能会成为潜在的目标?

刘泽晶:目前的话,我们看像最近市场炒的比较火热的科大讯飞,它在基础的理论研究和基础能力的话,一直是在不管是在国内,还是在国外中文语音翻译、语音理解这边都是走在前列的,那么市场也是给出一个非常高的像技术型的公司非常高的一个估值。这个我们认为是市场目前给这种技术型公司和未来可扩展性非常强的一些公司一个预期。这种预期,在政府出台这种政策背景之下可能会显得更加强烈。 

    主持人:最近我们也看到科大讯飞股价走势也非常强劲,市值到了600多亿,PE值是到了200多倍。也就是说我们今天炒大盘蓝筹,只是其中的一条脉络。你如果真正代表一个人类的一个新的技术方向或者产业方向的话,市场高估值也是可以给的。

    刘泽晶:就是说其实现在市场我认为有两种类型的投资者,第一种类型的话,可能他还是觉得以这种稳健型为主,可能去做这种低估值这种行业的。另外的话对于新兴行业,他有一种更好的一种期盼和未来发展空间的一个预期,所以这一类投资者的话我们相信,在未来人工智能越来越产业化,越来越能够运用落地,然后产生了商业模式,然后产生了收入盈利之后,这一类投资者可能会享受带来未来产业里边的超额收益。

    主持人:这里边比如说我们拿两家公司简单的做例子,你看一个是科大讯飞,你刚才说了,比如在语音识别,还有机器识别这些方面,它这个基础研究方面,理论和基础研究方面做的布局比较多。海康威视呢正好是在应用端布局比较多,所以我刚才看了一下两家公司的市盈率。刚才也说了科大讯飞是216倍,目前的动态市盈率,那么海康威视的这个盈率现在动态是42倍。从这两个市盈率本身来看,比如说我们关注A股里面这样的公司,你觉得投资的逻辑应该怎么来定义?

    刘泽晶:首先第一点海康威视大家都知道,它是已经作为一个全球安防产业链里边的龙头公司了,市占率都已经达到全球领先了,这是第一点。

    那么第二点就是说海康威视它的整个营收和这个利润水平相对来说比较高,市场认为,在传统的安防产业链里面,它可能增长的空间相对来说没有那么大。这是给予一个相对估值稍微低一点的一个理由。科大讯飞这种公司的话,它是技术研发来驱动产品和驱动行业应用。大家知道科大讯飞在整个教育行业,它的市场占有率在国内是No.1的,包括在海外的这个中文语音识别、语意理解这方面,那么在全球来说也是属于领先的企业。所以未来可扩展性是比较高的,比如说未来对于教育行业里边,不光来自于学校和教委端这些收入,它可能未来拓展到这种C端,比如学生端、家庭端的一些产品,这一块的整个空间就会打开。所以大家市场给的是更多可扩展性的估值差。

    主持人:所以在基础端和技术端,你利润不高,但是因为你扩展性强,我也给你高估值,但是在应用端,有可能就是说我得按照大蓝筹的估值去看待你了。

刘泽晶:对。 

主持人:现在还有一个热点,就是无人超市,也是一个比较简单的应用场景,在这方面你觉得除了无人超市之外,其他在人工智能的应用端还有哪些未来的亮点,可能在A股上有对应的标的或者这个产业方向本身是值得大家去关注的。

刘泽晶:无人超市确实在前两周之前吧,也是着实火了一把,相关的A股板块的话也是连续打几个涨停板,从整个人工智能应用领域的话,其实像零售是无人超市的一个应用端,我们可以未来像刚才提到的一些无人驾驶和自动驾驶,这也是未来的应用端,那么像刚才我们说的海康威视所在的安防领域,现在其实在国内的推进以及国外的一些推进情况其实都还是蛮快的。以前是从后端的一些大数据提取,去做人脸识别、车辆识别的各种图像分析,到现在做到前端,前端里面就可以做简单的人脸识别和分析了,整个它在产品化。然后包括像金融领域,金融领域像这些,当然我们国内现在在金融领域还相对来说是这个监管相对严一点,所以它的创新力度的话稍微会压制一些。

主持人:智能投顾算是这里面的应用端之一吗?

刘泽晶:对,所以它是一个未来非常大的一个应用端。不管是可能像机构,不管是散户也好,未来可能他的投资的话,都会有一个类似于智能投顾的方式去做,减去你很多一些自己做,自己去分析,看各种指标,去记各种东西繁琐的一些事物。其实非常非常多领域,我们其实都可以看到这个大的领域,包括在医疗领域的话,未来可能在一些,比如特定肿瘤这些方面都会有一些治疗的推进。

主持人:如果从A股市场上来看,比如未来两到三年,你觉得在人工智能方面哪些细分领域,因为他一定要有对应的标的股票或公司,对吧?在哪些方面值得我们重点去盯一盯。两个问题,第一个,值不值我们去盯或者说去买,第二买的话,在目前A股标的上现有的里面,哪些细分领域我们可以去找。

刘泽晶:我们A股里面其实在人工智能领域里边,其实目前来说,标的不是非常的多,但是每一个领域其实都有一些相对来说已经做了,或者投顾公司已经陆陆续续出来了。比如说刚才举例子,安防领域的话,我们海康威视、大华,然后像东方网力,斯洛克这些原来做传统安防领域的公司,他们现在都在做人工智能相关的一些应用。比如说刚才我讲到的自动驾驶领域,那么像四维图新这些公司其实都在做这些方面的一些尝试和应用,包括我们百度其实也在自动驾驶这个领域做的非常多的努力,阿波罗计划就是做这个的。比如说在金融领域,像上市公司里面的同花顺也做了非常多的人工智能的尝试,只是现在推广起来相对来说速度没有那么快。 

主持人:姚振山 

主持人:但听你刚才讲的好像都还是在不断的在推进,不断的在研发,那这几年是不是都以概念为主?

刘泽晶:其实也不能叫概念,像两前年,我们在讲人工智能的时候,可能更多的是下棋,可能是李世石也好,各种跟机器下棋。那么现在我们可以看到像无人零售这种新的业态的出现,像自动驾驶汽车,我们前段时间,我们百度的老大李彦宏也在五环上也走了这么一遭对吧。所以很多的应用落地,其实在业内和产业里面非常快的推进,只是现在我们在A股里面,大家没有把眼光聚焦于这些应用的落地,然后以及未来可能产生盈利的空间。只是现在大家投资者的眼光没有更多的聚焦于这块,因为它现在产生不了太大的一个盈利,但是可能23年之后它的渗透率提升,比如说提升到10%或者15%,加速提升的时候,就像我们国内20132015年整个移动互联网加速渗透的时候。那么整个的产业链我相信会非常的躁动,那个时候整个的投资机会我们觉得会非常的大。

主持人:所以目前从投资这个策略上来讲,是比如说我就allin,我把板块分完之后,我给它布局在上面,不管了,反正两三年之后你给我带来的收益是比较丰厚的.还是说它在这个领域,肯定也会有一些比如你的技术方向有可能是失败,造成我血本无归.这个两端怎么考虑?

刘泽晶:其实我不太建议投资者去allin的。


(本期制作:刘文庆)


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